疫情这个百年未见前所未有的巨变，对全球产业格局造成了不可逆转的改变趋势，对中国来说也是一个契机。疫情的影响下带来了远距离的商机，对于半导体产业而言，居家办公、在线教育、游戏、AI、5G大数据和许多智能应用带动的强劲需求，让半导体供应链订单接不完。 

半导体产业是全球化产业，只有不断强化半导体产业的开放、合作、创新和共同发展，才能有效缓解当前产能紧张的局面，才有机会跻身国际先进行列。比如，在国家集成电路产业基金和中芯国际的支持下，长电科技于2015年完成对全球封测行业排名第四新加坡星科金朋进行股权收购，改变了全球半导体封装领域的行业格局，形成了日月光、安靠、长电三大公司占据行业一半市场规模的局面。

半导体从诞生的第一天就是“创新”驱动的产业，1958 年集成电路诞生至今64年，技术创新不断推进产业发展。中国的半导体产业生态还在建设和完善过程中，仍有很多短板和缺陷。从此角度，完善产业生态是非常重要的任务，供应链就是产业生态的关键环节。

3月19日，在SEMICON China 2021期间举办的SEMI产业创新投资论坛（SIIP China）上，邀请到了几位半导体产业嘉宾以及投资界领军人物，他们分别是上海市国际股权投资基金协会联席理事长卓福民，金浦投资总裁、上海市国际股权投资基金协会联席理事长吕厚军，江苏新潮科技集团有限公司董事长兼总经理王新潮，芯鑫融资租赁有限责任公司轮值总裁、中青芯鑫资产管理有限责任公司总裁袁以沛，盛世投资董事总经理何新宇，默克中国电子科技业务半导体事业部总经理陈天牛。圆桌论坛由卓福民主持，在他的专业主持下，发言提问精辟到位，控制节奏不忘制造高潮，大家齐聚一堂围绕着集成电路投资、科创板与国际合作等话题，展开了一场精彩绝伦的探讨。

值得一提的是，来自一级投资市场的两位大佬级人物卓福民与吕厚军同台出席参加本次备受瞩目的SIIP China，一方面是对于SEMI平台的肯定，SIIP China是依托SEMI全球产业资源，汇聚全球产业资本和产业智慧而搭建的专业而权威的产业投融资交流平台。是把握政策动态、诊脉产业现状、搭建资金平台、预测资金流向、展望行业未来的好机会。另一方面，也印证了半导体行业投资热度高涨，不但原来主投半导体的投资机构继续保持在半导体领域的投入力度，且近乎所有的投资机构都在投半导体公司。论坛现场座无虚席，好多产业界人士更是站着听完了整场论坛。

上海市国际股权投资基金协会联席理事长卓福民为圆桌论坛主持

卓福民在现场分享了自己20年前与半导体产业结缘的经历，他对半导体产业充满感情。从投资的角度来看，卓福民非常注重团队及人才，“半导体行业中人才是第一位的，没有人才根本干不了事。”

卓福民说道，中国未来十年有极大机会成为全世界第一大经济体，按照巴菲特指数，届时A股资本市场将在75万亿的基础上再增加30万亿美金，然而目前看来中国A股市场的机构是不合理的，可见中国的经济结构，特别是在资本市场结构中大有可为。科创板从第一批企业上市以来，半导体产业在其中的比重已经占到1/6，所以科创板对半导体产业未来的发展是极大的助力。

吕厚军认为，从投资的阶段性来看，第一阶段在2000年左右，那时半导体确实是一个冷门赛道，由于半导体行业所需资金量大、门槛高、回报周期长、风险较大等，很少有人去关注这个行业。吕厚军从自身的半导体企业投资经历来看，做半导体企业真是非常不容易。到了现阶段，大家也看到了半导体行业“激情燃烧的岁月”，中美政策、创业板促进了半导体行业的投资热潮，据不完全统计，2019年约213家半导体企业获得了总计约300亿投资金额，2020年约411家半导体企业获得了总计约1400亿投资金额，去年半导体行业的融资企业数量翻了一番，金额翻了4倍，可见现下的火热情景。吕厚军指出，未来还要加快自主创新，关注弯道超车与“卡脖子”的设备材料关键领域，推进国产替代，同时，活跃的资本市场也将助力半导体市场发展。

作为SEMI全球董事，王新潮表示，半导体产业是资金密集、技术密集、人才密集型行业，加之先进技术的“卡脖子”现状，要发展半导体产业有一定难度。他认为，认识到集成电路基础性、战略性、先导性三大特性后，业界达成了统一的认识和意识，政府发展集成电路，投资机构看好集成电路，企业看好其市场和商机，所以当前半导体领域这么“火”。这也体现出进口替代、产品创新、（装备材料）攻关是目前的三大主要任务。

相应的，进口替代主要的任务是建设中国集成电路安全可控的供应链，王新潮认为目前是集成电路供应链建设的窗口期，是自主可控供应链建设的窗口期。除了产品的创新外，创新还指具备创新能力的技术团队。在制造环节，我国还有很多装备、材料受其他国家控制，若这些装备材料不得到攻关解决，产业链安全水平难以提高。“综合国力基础水平的提高不是一天两天的事，而是要靠一代人甚至几代人的努力。”王新潮这样说道。

袁以沛认可了科创板对于半导体产业发展的正面积极作用，如果没有科创板，一些企业在一段时间内很难有上市的机会，进而将减弱对人才的吸引力。同时，科创板对即将上市的企业也有影响，促使企业提早审视自己的财务、股权结构、员工激励等进行规范化治理。在新增芯片需求、国产替代的驱动下，半导体产业增长趋势明朗，科创板发展的趋势也是长期的走势，这个过程未必一帆风顺，会经历过热-调整-过热-调整这样的过程。

何新宇表示，20年来半导体行业在水面之下发生了很多变化，已经促成了量变到质变的过程，当下产业热度升高是时间到了自然的表现，其背后是全球供应链、科创板上市的助推。然而科创板的推出也改变不了集成电路产业长周期的特点，行业在热度升高的同时也会有问题出现，企业及投资机构在这么“热”的环境下怎么发展好，怎样符合集成电路长周期发展的特点扎实布局赛道，是一个新的挑战。从投资人的角度出发，何新宇认为还是要认真谨慎地对待投资，在现阶段根据集成电路产业的特点做一些调整，来布局看中的赛道。

陈天牛分享了自己加入到半导体行业的心路历程，从典型公司的角度来看资金的运作，他指出，半导体行业是高技术产业，科学技术是推动人类进步的力量。中国是全球最大的半导体消费市场，这也是德国默克投资中国半导体材料最有信心的原因之一。通过分享默克收购versum的成功案例，陈天牛认为国内半导体企业还是很有机会在国际上进行合法合规的并购动作，有的时候需要“当断则断”的气魄，机会稍纵即逝。

（从左至右依次为：吕厚军、王新潮、卓福民、居龙、陈天牛、袁以沛、何新宇）