纽约州阿蒙克，2025年7月23日——IBM今日公布了2025年第二季度的业绩报告。

“本季度我们在营收、利润和自由现金流方面再次超出预期。IBM 在市场上依然独具优势，这得益于我们深厚的技术创新和行业专业知识，这两者对于帮助客户部署和扩展人工智能至关重要。我们的生成式人工智能业务持续加速，目前规模已超过 75 亿美元。”IBM 董事长、总裁兼首席执行官阿文德·克里希纳表示，“凭借上半年的强劲表现，我们上调了全年自由现金流预期，预计将达到 135 亿美元以上。”

第二季度业绩亮点

• 营收
- 营收 170 亿美元，增长 8%，按固定汇率计算增长 5%
- 软件业务营收增长 10%，按固定汇率计算增长 8%
- 咨询业务营收增长 3%，按固定汇率计算持平
- 基础设施业务营收增长 14%，按固定汇率计算增长 11%

• 利润
- 毛利率：按美国通用会计准则（GAAP）计算为 58.8%，上升 200 个基点；按非美国通用会计准则（Non-GAAP）计算为 60.1%，上升 230 个基点
- 税前利润率：按美国通用会计准则（GAAP）计算为 15.3%，上升 120 个基点；按非美国通用会计准则（Non-GAAP）计算为 18.8%，上升 110 个基点

• 现金流
- 截至目前，经营活动产生的净现金为 61 亿美元；自由现金流为 48 亿美元

IBM 高级副总裁兼首席财务官詹姆斯·卡瓦诺（James Kavanaugh）表示：“我们为市场带来的创新在客户扩大人工智能采用和投资的过程中持续受到欢迎。因此，收入增长、产品组合调整以及持续的生产力提升举措推动了利润率的显著扩大和两位数的利润增长。”“这种组合带来了稳健的自由现金流，为我们在业务上的投资以及通过股息向股东返还价值提供了动力。”

现金流与资产负债表

在第二季度，公司经营活动产生的净现金为 17 亿美元，同比下降 4 亿美元。IBM 的自由现金流为 28 亿美元，同比增长 2 亿美元。第二季度，公司向股东派发了 16 亿美元的股息。

今年上半年，公司经营活动产生的净现金为 61 亿美元，同比下降 2 亿美元。IBM 的自由现金流为 48 亿美元，同比增长 3 亿美元。

截至第二季度末，IBM 持有现金、受限制现金和有价证券共计 155 亿美元，较 2024 年底增加 7 亿美元。包括 IBM 融资业务债务 117 亿美元在内，债务总额为 642 亿美元，较年初增加 92 亿美元。

2025年全年预期

• 收入：公司仍预计以固定汇率计算的收入增长至少 5%。按当前汇率计算，预计全年汇率将为增长带来约 1.5 个百分点的助力。

• 自由现金流：公司目前预计全年自由现金流将超过 135 亿美元。